主要财务指标：各份额收益差异明显
本季度，平安短债各份额的主要财务指标呈现出一定差异。从本期已实现收益来看，平安短债A为15,548,579.54元，平安短债C仅663.80元，平安短债E为9,411,312.22元，平安短债I为2,935,452.92元 。本期利润方面，平安短债A为5,598,657.38元，C份额206.71元，E份额2,180,005.08元，I份额603,678.74元。加权平均基金份额本期利润，A份额0.0025元，C份额0.0021元，E份额0.0014元，I份额0.0013元。期末基金资产净值，A份额达2,720,117,246.07元，C份额123,242.29元，E份额1,751,788,898.53元，I份额497,776,486.69元。期末基金份额净值，A份额1.2263元，C份额1.2472元，E份额1.2059元，I份额1.2060元。
| 主要财务指标 | 平安短债A | 平安短债C | 平安短债E | 平安短债I |
|---|---|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 15,548,579.54 | 663.80 | 9,411,312.22 | 2,935,452.92 |
| 本期利润（元） | 5,598,657.38 | 206.71 | 2,180,005.08 | 603,678.74 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0025 | 0.0021 | 0.0014 | 0.0013 |
| 期末基金资产净值（元） | 2,720,117,246.07 | 123,242.29 | 1,751,788,898.53 | 497,776,486.69 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.2263 | 1.2472 | 1.2059 | 1.2060 |
基金净值表现：近三月跑输业绩比较基准
- 份额净值增长率与业绩比较基准对比：过去三个月，平安短债A净值增长率为0.19%，业绩比较基准收益率为0.34%，A份额跑输基准0.15%；平安短债C净值增长率0.17%，跑输基准0.17%；平安短债E净值增长率0.13%，跑输基准0.21%；平安短债I净值增长率0.14%，跑输基准0.21%。从更长周期看，过去一年、三年、五年及自基金合同生效起至今，各份额净值增长率大多高于业绩比较基准收益率。
| 阶段 | 平安短债A | 平安短债C | 平安短债E | 平安短债I |
|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① 业绩比较基准收益率③ ①－③ |
净值增长率① 业绩比较基准收益率③ ①－③ |
净值增长率① 业绩比较基准收益率③ ①－③ |
净值增长率① 业绩比较基准收益率③ ①－③ |
|
| 过去三个月 | 0.19% 0.34% -0.15% |
0.17% 0.34% -0.17% |
0.13% 0.34% -0.21% |
0.14% 0.35% -0.21% |
| 过去六个月 | 1.12% 0.68% 0.44% |
1.26% 0.68% 0.58% |
1.00% 0.68% 0.32% |
1.02% 0.70% 0.32% |
| 过去一年 | 2.17% 1.38% 0.79% |
2.26% 1.38% 0.88% |
1.92% 1.38% 0.54% |
/ |
| 过去三年 | 8.66% 4.26% 4.40% |
8.55% 4.26% 4.29% |
7.84% 4.26% 3.58% |
/ |
| 过去五年 | 15.33% 7.30% 8.03% |
17.45% 7.30% 10.15% |
13.90% 7.30% 6.60% |
/ |
| 自基金合同生效起至今 | 25.03% 10.32% 14.71% |
27.16% 10.32% 16.84% |
22.95% 10.32% 12.63% |
/ |
- 累计净值增长率变动：自基金合同生效以来，各份额累计净值增长率总体呈上升趋势，且高于同期业绩比较基准收益率变动，但近三个月出现跑输业绩比较基准的情况，投资者需关注后续走势。
投资策略与运作：一季度债市偏弱，基金维持适中杠杆与低久期
25年初，经济温和修复但结构分化，PMI短暂回落又重回枯荣线上，信贷社融同比多增，物价偏弱。政策端财政靠前发力，政府债发行进度快，货币政策保持定力，资金中枢抬升，债券市场表现偏弱。中短端利率随央行资金收紧上行30 - 50BP，长端在降息预期下调整幅度不大，曲线平坦化。2月资金紧平衡，央行表态降息意愿不强，债市震荡走弱。3月中下旬资金边际改善，债市回暖但曲线仍平坦。报告期内，本基金保持适中杠杆水平、较低久期水平，同时积极寻找交易机会。
基金业绩表现：各份额近三月表现欠佳
截至报告期末，平安短债A基金份额净值1.2263元，本季度份额净值增长率0.19%，低于同期业绩比较基准收益率0.34%；平安短债C基金份额净值1.2472元，季度净值增长率0.17%，同样低于业绩比较基准收益率0.34%；平安短债E基金份额净值1.2059元，净值增长率0.13%，跑输业绩比较基准收益率0.34%；平安短债I基金份额净值1.2060元，净值增长率0.14%，低于业绩比较基准收益率0.35%。整体来看，本季度各份额业绩表现未达业绩比较基准，投资者收益未达预期。
资产组合情况：债券投资占比超99%
报告期末，基金总资产6,213,032,225.89元，其中固定收益投资6,185,896,913.02元，占比99.56%，且全部为债券投资，无资产支持证券。银行存款和结算备付金合计15,728,192.12元，占比0.25%，其他资产11,407,120.75元，占比0.18%。基金资产配置高度集中于债券，债券市场波动对基金资产净值影响大，投资者需关注债券市场风险。
| 资产类别 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 固定收益投资 | 6,185,896,913.02 | 99.56 |
| 其中：债券 | 6,185,896,913.02 | 99.56 |
| 资产支持证券 | - | - |
| 银行存款和结算备付金合计 | 15,728,192.12 | 0.25 |
| 其他资产 | 11,407,120.75 | 0.18 |
| 合计 | 6,213,032,225.89 | 100.00 |
债券投资组合：中期票据占比最大
从债券品种看，中期票据公允价值3,550,326,618.07元，占基金资产净值比例71.44%；企业短期融资券公允价值1,207,963,443.91元，占比24.31%；企业债券公允价值979,418,376.25元，占比19.71%；金融债券公允价值396,292,578.90元，占比7.97%，其中政策性金融债294,788,619.45元，占比5.93%；其他债券51,895,895.89元，占比1.04%。国家债券、央行票据、可转债（可交换债）、同业存单公允价值均为0。基金债券投资集中于中期票据、企业短期融资券等品种，需关注这些债券的信用风险和市场波动风险。
| 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 国家债券 | - | - |
| 央行票据 | - | - |
| 金融债券 | 396,292,578.90 | 7.97 |
| 其中：政策性金融债 | 294,788,619.45 | 5.93 |
| 企业债券 | 979,418,376.25 | 19.71 |
| 企业短期融资券 | 1,207,963,443.91 | 24.31 |
| 中期票据 | 3,550,326,618.07 | 71.44 |
| 可转债（可交换债） | - | - |
| 同业存单 | - | - |
| 其他 | 51,895,895.89 | 1.04 |
| 合计 | 6,185,896,913.02 | 124.47 |
开放式基金份额变动：赎回份额超百亿
本季度，平安短债A报告期期初基金份额总额2,885,984,783.27份，期间总申购份额512,754,538.04份，总赎回份额1,180,678,131.89份，期末份额总额2,218,061,189.42份；平安短债C期初份额98,818.07份，期末份额98,818.07份；平安短债E期初份额1,651,241,103.88份，期间总申购份额79,776,725.62份，总赎回份额278,366,234.49份，期末份额1,452,651,595.01份；平安短债I期初份额518,374,553.12份，期间总申购份额115,597,450.99份，总赎回份额221,226,022.56份，期末份额412,745,981.55份。整体赎回份额超百亿份，或反映部分投资者对基金短期表现或市场预期的调整，投资者需关注份额变动对基金运作及业绩的影响。
| 项目 | 平安短债A | 平安短 债C | 平安短债E | 平安短债I |
|---|---|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 2,885,984,783.27 | 98,818.07 | 1,651,241,103.88 | 518,374,553.12 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 512,754,538.04 | - | 79,776,725.62 | 115,597,450.99 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额（份） | 1,180,678,131.89 | - | 278,366,234.49 | 221,226,022.56 |
| 报告期期间基金拆分变动份额 （份额减少以“-”填列） | - | - | - | - |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 2,218,061,189.42 | 98,818.07 | 1,452,651,595.01 | 412,745,981.55 |
综合来看，本季度平安短债基金在业绩表现、份额变动等方面出现一定变化。业绩上近三个月各份额跑输业绩比较基准，份额方面赎回规模较大。投资者需密切关注基金后续投资策略调整、债券市场走势以及份额变动对基金业绩的影响，谨慎做出投资决策。
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