2025年第一季度，平安盈诚积极配置6个月持有混合（FOF）在市场波动中展现出了独特的运作态势。从主要财务指标到基金净值表现，从投资策略到资产组合，诸多数据变化值得投资者深入剖析。
主要财务指标：两类份额利润增长显著
各指标表现差异明显
本季度，平安盈诚积极配置6个月持有混合（FOF）两类份额在主要财务指标上呈现出不同表现。
| 主要财务指标 | 平安盈诚积极配置6个月持有混合 （FOF）A | 平安盈诚积极配置6个月持有混合 （FOF）C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 1,648,373.78 | 319,070.66 |
| 本期利润（元） | 3,280,918.61 | 756,630.90 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0552 | 0.0593 |
| 期末基金资产净值（元） | 52,083,798.55 | 10,570,604.67 |
| 期末基金份额净值（元） | 0.9034 | 0.8950 |
可以看出，无论是本期已实现收益还是本期利润，A类份额都远超C类份额。本期利润方面，A类份额增长3,280,918.61元，C类份额增长756,630.90元，这表明A类份额在本季度的盈利表现更为突出。加权平均基金份额本期利润C类略高于A类，反映出C类份额在单位份额盈利效率上稍占优势。
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
近三月表现突出
在基金净值表现上，平安盈诚积极配置6个月持有混合（FOF）在不同阶段展现出不同的业绩。
| 阶段 | 平安盈诚积极配置6个月持有混合（FOF）A | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ | |
| 过去三个月 | 6.41% | 1.37% | -0.14% | 0.72% | 6.55% | 0.65% |
| 过去六个月 | 3.48% | 1.47% | -1.18% | 1.03% | 4.66% | 0.44% |
| 过去一年 | 10.33% | 1.29% | 9.84% | 0.98% | 0.49% | 0.31% |
| 自基金合同生效起至今 | -9.66% | 1.06% | 5.84% | 0.82% | -15.50% | 0.24% |
| 阶段 | 平安盈诚积极配置6个月持有混合（FOF）C | |||||
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ | |
| 过去三个月 | 6.29% | 1.37% | -0.14% | 0.72% | 6.43% | 0.65% |
| 过去六个月 | 3.28% | 1.47% | -1.18% | 1.03% | 4.46% | 0.44% |
| 过去一年 | 9.90% | 1.29% | 9.84% | 0.98% | 0.06% | 0.31% |
| 自基金合同生效起至今 | -10.50% | 1.06% | 5.84% | 0.82% | -16.34% | 0.24% |
过去三个月，A类份额净值增长率为6.41%，C类份额为6.29%，均大幅跑赢同期业绩比较基准收益率 -0.14%。这显示出在一季度市场环境下，该基金把握市场机会能力较强。然而，自基金合同生效起至今，两类份额净值增长率均为负，A类为 -9.66%，C类为 -10.50%，与业绩比较基准收益率相比仍有较大差距，说明基金成立以来整体业绩有待提升。
投资策略与运作：聚焦成长方向，关注政策动向
一季度策略回顾
一季度，国内经济运行总体平稳但面临挑战，外部环境复杂严峻。在此背景下，基金积极参与市场成长方向的结构性机会。基金管理人认为，虽然国内有效需求不足，经济持续回升向好基础不稳固，但1 - 2月部分经济数据保持平稳，2、3月PMI处于50%上方。海外方面，美国总统换届后关税政策大幅调整，增加了全球不确定性。
二季度策略展望
展望二季度，市场面临美国关税问题、经济基本面进入验证期等影响，波动可能加大。考虑到市场整体仍处于股债性价比较高区域，组合将持续保持中高权益仓位运作。结构上，以均衡型主动基金作为底仓，重点关注科技等成长方向的产业趋势进展，围绕此挖掘具备选股能力的基金进行配置。同时，密切关注国内内需相关政策动向以及顺周期方向的投资机会。
基金业绩表现：短期增长可观，长期仍需提升
本季度业绩突出
截至本报告期末，平安盈诚积极配置6个月持有混合（FOF）A的基金份额净值0.9034元，本报告期基金份额净值增长率为6.41%；C类份额净值0.8950元，本报告期基金份额净值增长率为6.29%，同期业绩比较基准收益率均为 -0.14%。短期来看，本季度基金业绩增长可观，跑赢业绩比较基准。但从长期看，自基金合同生效起至今的负增长情况表明，基金要实现长期增值目标，仍需优化投资策略，提升业绩表现。
基金资产组合：基金投资占比超九成
资产配置高度集中
报告期末，基金资产组合情况显示，基金投资占据主导地位。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例 （%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | - | - |
| 其中：股票 | - | - | |
| 2 | 基金投资 | 59,233,862.88 | 93.55 |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资 产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 4,080,177.19 | 6.44 |
基金投资金额达59,233,862.88元，占基金总资产的93.55%，而权益投资、固定收益投资等均为0。这种高度集中的资产配置，一方面体现了基金作为FOF的特点，另一方面也意味着基金业绩对所投资基金的依赖度极高，若所投基金表现不佳，将对本基金业绩产生较大负面影响。
股票投资组合：本期末未持有股票
暂无股票投资布局
无论是按行业分类的境内股票投资组合，还是港股通投资股票投资组合，本基金本报告期末均未持有股票。期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细也显示无股票持有情况。这表明在当前阶段，基金管理人出于风险控制或投资策略考虑，暂未布局股票市场，投资者需关注后续是否会根据市场变化调整股票投资策略。
开放式基金份额变动：赎回份额较多
份额赎回规模较大
本季度，平安盈诚积极配置6个月持有混合（FOF）两类份额均出现赎回情况。
| 项目 | 平安盈诚积极配置6个月 持有混合（FOF）A | 平安盈诚积极配置6个月 持有混合（FOF）C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 62,494,169.53 | 13,877,113.26 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 174,969.62 | 186,921.51 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额（份） | 5,016,381.04 | 2,252,970.51 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 57,652,758.11 | 11,811,064.26 |
A类份额赎回5,016,381.04份，C类份额赎回2,252,970.51份，总赎回份额超200万份。虽然有一定申购，但赎回规模较大，可能反映出部分投资者对基金短期业绩或未来预期存在疑虑。投资者需关注份额变动对基金后续运作及业绩的影响，如可能导致基金规模变化，进而影响投资策略的实施效果。
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