①周二美股收高 美债收益率继续攀升 多位美联储官员发声
美股周二收高，科技股领涨。美国国债收益率继续攀升，10年期国债收益率上涨2.5个基点，升至4.051%，此前一度上涨至4.057%，逼近8月1日水准。原油期货价格大幅下跌，WTI原油与布伦特原油跌幅均超过4.6%。多位美联储官员隔夜发表讲话。纽约联储主席威廉姆斯表示，美联储现在已经处于良好位置，9月的就业报告非常好，证实了尽管通胀在经历了一年多的高利率后仍在持续放缓，但美国经济仍然保持强劲健康。他暗示支持在9月大幅降息50个基点之后放缓降息的速度，他预计个人消费支出价格指数（PCE）将在明年接近美联储的2%目标，但他仍对来自中东等地区的冲击保持警惕。他在谈到最近石油价格上涨时表示，这绝对是他在全球经济和近期通胀风险清单上的一项风险，但他对与住房相关的通胀问题不以为然。美联储理事库格勒表示，她强烈支持美联储上个月降息50个基点的决定，重点仍是通胀，如果通胀如她预期继续缓解，她将支持进一步降息。但她也提到继续关注飓风和中东地缘政治事件对美国经济的影响，如果就业的下行风险加剧，可能需要更快地将政策转向中性立场。亚特兰大联邦储备银行行长博斯蒂克表示，美联储在考虑未来几个月继续降息的步伐之际必须权衡相互竞争的风险。他表示，虽然通胀面临的风险下降，但劳动力市场面临的威胁却上升，不过经济仍然强劲。目前，交易员已经大幅改变他们对美联储今年放松货币政策的预期。按照芝商所的美联储观察（FedWatch）工具，市场不再预计美联储11月会议将降息50个基点，而认为有87%的可能性会降息25个基点。本周市场关注美联储会议纪要、9月CPI通胀数据以及即将开启的财报季。
弥远投资权益投资总监简佳：美国经济的强劲非农数据和软着陆的预期正在改变市场对美联储降息的预期。尽管一些分析师担心通胀可能再度升温，但美联储官员的表态和市场反应表明，未来降息的步伐可能会更加谨慎和缓慢。这种政策调整可能会帮助美联储在支持经济增长和控制通胀之间找到平衡。同时，地缘政治等因素仍可能对油价和通胀造成影响，这也是美联储在制定政策时需要考虑的风险因素。
申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏：美国9月新增就业人数高于预期，失业率小幅下降。美联储11月份大概率降息25个基点。
②周二热门中概股普跌 纳斯达克中国金龙指数跌6.85%
周二热门中概股普跌。纳斯达克中国金龙指数（HXC）收跌6.85%。尽管中概股遭遇调整，但外资机构中长期看多中国资产的立场并未发生动摇。1.大摩首席亚洲股票策略师郭盛强团队发布报告称，除恒指外，将恒生国企股指数明年基本目标，由6000点调高至7950点，而国指最牛及最熊预测分别为9700点及4800点。2.和玉资本（MSA Capital）管理合伙人、CVA大中华成长ETF基金的投资经理本·哈伯格在10月4日接受采访时表示，其在A股本轮上涨初期进行了大量买入，随后又转回到拼多多、腾讯等中概股。在他看来，随着西方投资者重新关注中国市场，这些基本面稳健的公司会吸引大量外资。3.澳大利亚投资银行麦格理（Macquarie）昨天重申了对京东、滴滴出行的“跑赢大盘”评级，并将这俩股列为美股市场的顶级交易选择。同时把阿里巴巴美股和港股，以及拼多多的评级从“中性”上调至“跑赢大盘”。
③中国资产巨震 外资如何看待后市？
周二，A股、港股、A50期货等中国资产都迎来巨幅波动。A股市场分化明显，历史上首次单日成交突破3万亿，资金买卖火热。多只ETF成交创历史新高。但港股多个指数创近16年来最大单日跌幅。对于近期A股市场的上涨，高盛认为是由两大因素推动，一是果断的政策措施作为催化剂，二是超卖、低估和定位不足的市场背景作为启动条件。行业配置方面，高盛将保险和其他金融公司（如经纪人、交易所、投资公司）调整为超配，将金属和采矿升级为平配，将电信服务下调至低配。此外，高盛维持对几大行业的超配立场，涉及互联网和娱乐、科技硬件和半导体、消费品零售和服务以及日用品。摩根大通指出，中国股市的远期市盈率显著回升，表明政策正朝着货币/地产“组合拳”所释放的资产再通胀方向转变，也反映了市场对财政刺激政策的高度期待，但是短期来看可能过于乐观。A股昨天开盘后，港股地产股、消费股和金融股出现回调，这是健康的。随着更多个人投资者进入A股，其表现或将优于港股。在中国选择更积极的经济支持和全球央行开始宽松货币政策之间，当前的全球经济政策形势对风险资产有利。即使近期中国股市的大幅反弹可能面临一些短期回调压力，但中国政府的整体政策立场应加强我们对亚洲和全球股票进行多元化资产配置的呼吁。小摩首席市场分析师GabrielaSantos、TaiHui认为，中国股市在过去一周的反弹表明，低估值、低投资者持仓和政策刺激的结合可以带来显著的市场表现。此外，素有“新兴市场教父”之称的美国传奇投资者麦朴思周一表示，如果中国继续出台支持市场的措施，A股市场的涨势可能会持续下去。他表示，看跌情绪已经被打破，可以预期市场将持续上涨。涨势能持续多久将取决于“政府增加市场流动性的措施”。
申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏：昨日A股成交额创新高，反映了投资者入市踊跃以及对短中期市场乐观向上的积极预期。后市关注政策、成交量和投资者情绪变化。
④苹果或将放弃一年一更新的产品策略
有消息称，苹果公司或将放弃其一年一更新的年度产品升级策略。彭博社知名记者马克·古尔曼（Mark Gurman）发文称，尽管苹果的这套流程已经有诸多好处，但随着产品线的扩大，苹果发现按年更新所有产品并不实际。一些产品如Apple Watch Ultra或iPhone SE不需要如此频繁地更新。苹果已经偏离了秋季发布的时间表，选择在产品准备好时发布，没有准备好就不发布。古尔曼指出，对于苹果发布策略的变化，只需关注Apple Intelligence。苹果在今年6月发布它时就暗示，将在几个月内逐步推出它的所有功能，苹果CEO库克甚至承认，Apple Intelligence的功能发布将是分阶段的。目前，苹果在其营销中并没有明确指明分阶段推出AI系统的问题。它宣称iPhone 16是第一款为Apple Intelligence打造的设备，并在其网站和零售商店上贴满了新AI功能的标志。然而，上个月发布的iPhone 16并没有配备Apple Intelligence功能。还有其他迹象表明苹果的发布正越来越分散。该公司计划在明年上半年和下半年推出多款硬件产品。苹果计划在2025年的大部分时间对iOS 18进行重大更新，它将有助于将新的硬件产品发布与iOS 18新的软件功能联系起来。
弥远投资权益投资总监简佳：苹果逐渐放弃“一年一更新”的产品升级策略，这表明公司正在适应产品多样化和市场变化的需要。这种策略的调整可能会给用户带来更加精准和高质量的产品体验，同时也能更有效地管理市场预期和产品生命周期。尽管这可能会打破一些用户对苹果秋季发布会的期待，但从长远来看，这种灵活性可能会帮助苹果更好地应对快速变化的技术环境和市场需求。
申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏：苹果调整新产品发布周期需要更多情况说明，否则不利于投资者稳定预期。A股消费电子以及苹果产业链公司可继续关注。
⑤美国法院要求谷歌向第三方应用商店开放安卓系统
近日，美国法官James Donato在Epic对谷歌的诉讼案中作出最终裁决，判定谷歌的Android应用商店存在非法垄断行为，谷歌在今年11月起的三年内必须在安卓平台支持提供Google Play商店的替代选项。谷歌将被限制向公司支付费用或分享收入以换取他们放弃与谷歌应用商店竞争。此外，谷歌还必须允许竞争的安卓应用商店访问Google Play的应用程序目录。随后谷歌公司发布声明称，将针对Epic Games反垄断案件的判决提出上诉，并要求法院暂停实施这一强制令。谷歌认为，这一判决忽略了苹果和安卓存在竞争。
弥远投资权益投资总监简佳：这一裁决可能会对Android生态系统产生重大影响，促进应用商店之间的健康竞争，为开发者和用户提供更多选择。同时，它也可能迫使谷歌调整其商业模式，以符合新的监管要求。尽管谷歌可能会提起上诉，但这一判决已经为开放平台和促进创新迈出了重要一步。
申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏：反行业垄断有利于公平竞争。
⑥AI芯片竞争落后 三星电子三季度利润不及预期 芯片业务负责人罕见致歉
未经审计的初步数据显示，三星电子第三季度销售额79万亿韩元（约合人民币4124亿元），同比增长17.2%；营业利润9.1万亿韩元（约合人民币475亿元），虽然同比大增274.5%，但环比下降12.8%，且低于市场预期的10.3万亿韩元。由于业绩预告不及预期，三星电子芯片业务负责人为此罕见致歉。三星方面表示，由于芯片竞争对手增加了对于“传统”产品的供应，以及部分手机客户调整了库存，该公司内存芯片业务盈利出现下滑，抵消了对高带宽内存（HBM）和其它服务器用芯片的强劲需求。尽管三星电子在过去30年间一直是全球最大的内存芯片制造商，但在AI热潮中，虽然对于HBM这类高性能存储芯片的需求大幅上涨，三星电子在该领域仍落后于SK海力士和英伟达，在定制芯片的外包生产领域落后于台积电。三星电子在韩国证券交易所上市的股票价格昨天收跌1.15%，今年迄今已跌超22%。公司将于10月31日召开第三季度财报电话会议。
弥远投资权益投资总监简佳：尽管全球AI热潮带动了对高性能存储芯片的需求，但三星电子第三季度的业绩预告显示其并未能充分利用这一市场机遇，特别是与竞争对手SK海力士和美光相比。三星在HBM等AI芯片产品领域面临的挑战，以及对传统存储芯片市场的依赖，可能是其业绩不及预期的原因。此外，全球智能手机和个人电脑销售的萎缩可能也影响了三星的利润表现。
申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏：三星业绩不达预期不利于投资者的稳定投资预期。继续看好A股算力板块的表现。
⑦力拓拟收购Arcadium引锂业狂欢
力拓对Arcadium Lithium的收购激发了锂业市场的兴奋，这笔交易将使力拓成为仅次于Albemarle和SQM的全球第三大锂生产商。该收购策略还激发了市场对小型锂生产商可能成为收购目标的乐观情绪，推动相关锂业公司股价飙升。Liontown Resources Ltd.、Sayona Mining Ltd和Lithium Americas等锂矿商的股票周一涨幅在10%左右，同时Global X Lithium&Battery Tech ETF在纽约的股价也涨超6%。Raymond James&Associates Inc.的分析师Pavel Molchanov指出，由于锂价低迷导致企业估值下降，这增加了潜在买家的兴趣。他强调，力拓这次数十亿美元的收购，对整个锂行业来说都是一个积极信号。通过收购，力拓将获得在阿根廷、澳大利亚、加拿大和美国的锂矿、加工设施和矿床，这将推动其数十年的增长，并扩大其包括特斯拉、福特、宝马和通用汽车在内的客户群。对此，Canaccord的分析师还预计，到2030年，合并后的集团可能占全球锂化学品供应量的10%左右。Arcadium在澳大利亚上市的股票周一大涨46%，在美国上市的股票周一也飙升了35%，本周两个交易日涨幅超过37%，但力拓两个交易日的股价则下跌超4.3%。
