前段时间强劲的上涨行情对公募旗下的迷你基金而言如一场及时雨。
券商中国记者注意到，随着本轮行情强劲的弹性对基金重仓股的全面拉动，多只原本已预计清盘“大限日”的基金产品已成功脱离基金合同终止的险境，不少预警清盘风险的基金在最近一个月内依靠净值大幅回血，得以在清盘“大限日”之后继续维持运营，进而吸引申购资金关注和留住基金持有人。
事实上，避免倒在黎明前对基金持有人、基金经理乃至基金公司而言均大有好处，公募市场存在多只规模庞大的顶流基金产品早期也存在面临产品清盘的风险，部分曾预警清盘的基金甚至从不足5000万元规模崛起到53亿元。
迷你基迅速回血破解清盘风险
在关键的行情窗口期，一批预计将终止基金合同的产品借助强劲的业绩回血免去风险。
预计10月上旬可能触发清盘的鹏华智投800混合基金已成功躲过清盘的风险，该产品在最近一个月内净值大涨18%，而在一个月前，鹏华基金发布公告称，旗下鹏华智投800混合基金截至2024年09月2日，基金资产净值已连续30个工作日低于5000万元，若基金资产净值连续50个工作日低于5000万元，基金管理人将终止该只基金合同并进入基金财产清算程序，无须召开基金份额持有人大会审议。这一信息意味着，10月9日为鹏华智投800混合基金是否走向清盘的关键时间，并将在此时发布相关公告，但最新的情况表明鹏华智投800混合基金已凭借行情回暖、强劲的净值回血躲过清盘。
此外，预计10月10日可能将清盘的博时研究回报基金也成功避险。博时基金在9月初发布公告表示，旗下博时研究回报基金若截至2024年10月10日，出现连续五十个工作日基金资产净值低于5000万元的情形，博时研究回报基金将根据《基金合同》约定进入清算程序。不过，在该基金发布清盘预警公告后，市场走势和净值的快速回血，使得博时研究回报基金的净值一度达到1.12元，也因此摆脱清盘的命运。
避免清盘甚至还能为基金公司保住产品得来不易的光环。原本预计9月底将触发清盘的大成安享得利基金也因行情的快速回暖，保住了优秀产品的存续性。Wind数据显示，大成安享得利基金自2021年4月底成立以来，该产品一直处于盈利状态，相比也有许多基金产品的三年累计业绩仍然亏损，该产品最近三年收益率为4.43%，最近两年收益率为3.4%，今年以来也取得接近6%的正收益。显而易见，若该产品走向清盘，该产品做出的业绩和排名对基金经理而言将功亏一篑。
避免清盘后或迎转机
避免在黎明前清盘在很大程度上保护了基金持有人的利益，也为相关产品的规模提供未来的想象空间。
券商中国记者注意到，格林基金旗下的格林伯锐灵活基金最近一个月内净值涨幅达到惊人的42%，此前该产品在定期报告中披露，基金存在连续60个工作日基金资产净值低于5000万元的情形，并已向监管部门提交解决方案。显而易见的是，若该只基金按照基金合同规定，于满足60个工作日时直接触发合同终止事宜，则基金经理和基金持有人将踏空最近一个月来高达42%的基金净值涨幅。
此外，同泰基金旗下的同泰开泰基金在最近一个月内基金净值暴涨达到47.9%，但在此前的定期报告中，同泰开泰基金披露该基金出现连续60个工作日基金资产净值低于5000万元的情形，根据基金合同的规定，基金管理人已向中国证监会报告并递交解决方案，基金将继续运作。在最近一个月内净值涨幅较高的许多产品大多存在可能触发清盘的预警信息。最近一个月内净值上涨38%的金信多策略精选基金披露“存在连续60个工作日基金资产净值低于5000万元的情形，管理人已经向监管部门报送了报告。”
实际上，目前在行业内取得规模和品牌突破的顶流基金产品中，有不少产品在早期存在清盘风险，如深圳地区的一只超大型规模的新能源主题基金产品，其在早期的资产规模曾低于6000万元。而华南地区一只顶流基金经理管理的代表作则披露相关基金曾在两个月内多次出现资产规模低于5000万元的情形，而今该只顶流基金的资产规模从触及清盘风险的不足5000万元跃升到目前的53亿元规模。
股票市场波动不改复苏机会
对于未来股票市场的走势，多位基金经理判断市场底部特征明显，此前偏弱的基本面的逐步改善将拉动股市回暖。
华商基金张永志表示，今年以来，国家持续推动包括中央汇金公司在内的各类中长期资金投资股市；更进一步，央行创设直达股票市场的新型货币政策工具-证券互换便利和回购专项再贷款，初期规模合计8000亿元，且总规模不设上限，为股市上涨提供了充足的资金保障。从降准降息到长期资金入市，刺激需求拉动经济增长成为当下经济政策的着力点，吹向资本市场的政策暖风频频。华商基金张永志表示，较具吸引力的估值加上力度空前的利好政策，预计此轮股市上涨趋势有望持续。随着后续稳增长政策次序落地，对于投资者而言，当前或是配置权益类资产的良好时机。
金信多策略基金经理刘榕俊认为，管理层将继续实施积极的政策措施以稳定经济增长，各方面积极因素逐渐增多，A股盈利增速有望温和回升。今年以来，关于新质生产力的讨论热度不断提升，二十届三中全会特别提到，要按照经济工作的决策部署落实好宏观政策，积极扩大国内需求，因地制宜发展新质生产力。在当前的宏观环境下，以全面深化改革推进中国式现代化，推进新质生产力发展可能是全面深化改革的重点任务。当前发展环境下，推动科技创新，尤其是原创性、颠覆性技术创新的重要性明显提升，重点关注科技创新领域尤其是具备产业自主逻辑的板块。持续的成长是关注的重点，虽然市场波动较大，但继续长期看好科技创新与先进制造大方向，在市场调整的基础上继续挖掘细分领域的优质成长股。
长城稳健成长基金经理程书峰认为，对国内经济和资本市场仍旧充满信心。极低的市场估值，已经反映了投资者相当悲观的预期，这种预期是可以被经济基本面的逐渐好转，以及公司盈利和一系列积极的资本市场改革所扭转的，而且也看到了相关的改革不断在推进中，宽松的货币政策为宏观经济以及政策发力，提供了有利的政策环境，此外，外围经济体的增长动能逐渐转弱，纷纷开启降息周期，外部压力也得以释放；国内稳增长和促需求的政策正在不断发力，从发行超长特别国债到推动设备更新和消费品以旧换新等政策的推出，都有望扭转当前国内弱需求的现实。
